Önerimizi TUT’a çekiyoruz
EREGL için önerimizi çarpanlardaki sınırlı iskonto ve %9 olan sınırlı fiyat artış potansiyelinden dolayı AL’dan TUT’a indiriyoruz. EREGL, T x FD/FAVÖK ve x F/K çarpanlarına kıyasla uluslararası emsallerine kıyasla sırasıyla %17 ve %2 iskontoyla işlem görüyor. ( yılı için %12 temettü verimi bekliyoruz.) de güçlü çelik fiyatları sayesinde elde edilen etkileyici operasyonel ve finansal performansın ardından, tedarik koşullarında beklenen normalleşmeden kaynaklanan çelik fiyatlarındaki olası düzeltme ile de operasyonel performansta gerileme bekliyoruz. Arz koşullarındaki normalleşmeyle birlikte daralan arz-talep açığı, kok kömür fiyatlarındaki keskin artış (çoğunlukla demir cevheri fiyat düzeltmesiyle dengelendi), doğal gaz ve elektrik fiyatlarındaki artışlar çelik sektörünün rekabet gücünü baltalarken, kar marjlarının kademeli olarak gerilemesini bekliyoruz.
EREGL artan çelik fiyatları nedeniyle ’de BİSTü %76 oranında geride bıraktı
COVIDda azalan üretim nedeniyle arz kıtlığı ve yüksek talep, uzun teslimat süreleri, artan nakliye maliyetleri ve Çinin Şubat için planlanan Kış Olimpiyatları sırasında hava kalitesini iyileştirme amacı ile emisyon salınımı düşürmek için çelik üretimini azaltması yılında çelik fiyatlarının artmasında etkili olmuştu.
4Ç21de yüksek ertelenmiş vergi giderinin kârlılığı olumsuz etkilemesi bekliyoruz
Erdemir’in 4Ç21’de devam eden güçlü çelik talebi, nispeten yüksek seyreden çelik fiyatları ve TL’deki değer kaybı sonucu yıllık % artış ile 24 milyar TL net satış geliri kaydetmesini bekliyoruz. FAVÖK’ün 4Ç21’de milyar TL gerçekleşerek yıllık %, çeyreklik ise %29 artış göstermesini bekliyoruz. Ton başına FAVÖK’ün kömür fiyatlarındaki artışın ve çelik fiyatlarındaki düşüşün gecikmeli etki sebebiyle daha çok hissedilmeye başlanmasıyla şirketin 3Ç21’de tüm zamanların en yüksek ton başına FAVÖK ü olan USD’nin hafif altına düşerek USD olarak gerçekleşmesini öngörüyoruz. ’de çelik fiyatlarındaki normalleşmenin devam edeceği beklentisiyle ton başına FAVÖK’ün ’deki USD’den ’de USD gerileyeceğini öngörüyoruz. TLdeki değer kaybı nedeniyle (şirketin fonksiyonel para birimi USD) şirketin vergi yükümlülüklerinin artması sonucu 4Ç21de ertelenmiş vergi giderinde yüksek artış öngörüyoruz. % olarak hesapladığımız efektif vergi oranı sonucu Erdemirin 4Ç21de yıllık bazda % artış, önceki çeyreğe göre %11 düşüşle
milyar TL net kar elde etmesini öngörüyoruz.
Yasal Uyarı
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.
İş Yatırım
Erdemir-Ereğli Demir Çelik Fabrikaları T.A.Ş. tarafından Kamuyu aydınlatma Platformuna yapılan bildirimde temettü dağıtım kararına ilişkin açıklama yapıldı.
Açıklamada şirketin yatırım döneminde olması nedeniyle sağlıklı nakit akışının devam ettirilmesi amacıyla nakit kar payı dağıtılmaması kararının Genel Kurulda oy çokluğu ile kabul edildiği belirtildi.
Şirket yılında TL kâr açıklamıştı.
Erdemir yılını TL net kâr ile geride bırakmış ve yatırımcılarına pay başına brüt 4,45 TL, net 4 TL temettü dağıtmıştı. yılı kârından ödenen temettü verimi %12,27 seviyelerinde gerçekleşmişti.
TARİH | TEMETTÜ VERİM (%) | HİSSE BAŞI BRÜT TL | HİSSE BAŞI NET TL | TOPLAM TEMETTÜ (TL) | DAĞITMA ORANI (%) |
---|---|---|---|---|---|
24 | |||||
86 | |||||
78 | |||||
95 | |||||
93 | |||||
87 | |||||
89 | |||||
90 | |||||
27 | |||||
30 | |||||
59 | |||||
44 | |||||
10 | |||||
47 | |||||
49 | |||||
Temettü verileri kaynağı: Fintables
Erdemir yılında temettü dağıtmayacağını açıklamıştır.
Erdemir yılında temettü dağıtmayacağını açıkladığından dolayı temettü tarihi söz konusu değildir.
Hisse senedi sat yapan baz kurumsal firmalar düzenli olarak temettü datr ve bunu hem yatrmclar hem kendileri için yapar. Böylece kendilerine duyulan güven artar ve daha çok yatrmc çekebilir. irketlerin temettü databilmesi içinse önce kâr elde etmesi gerekir. te, düzenli olarak kâr eden ve bu kâr hissedarlar ile paylaan irketler!
irketlerin temettü vermesinin altndaki temel nedenler u ekilde sralanabilir:
- irkete duyulan güveni artrmak ve hissedarlar yatrma devam etmeleri için tevik etmek,
- irketin kazanç saladn, performansnn iyiye gittiini somut olarak göstermek,
- Temettü datm ile irketin deerini artrmak ve hisse deerini yükseltmek.
Yatrmclar, yatrmlarn güvenceye almak ve kâr payndan faydalanmak için düzenli olarak temettü datan irketlere yatrm yapabilirler. Türkiye'de düzenli temettü veren ve ylnda en çok temettü datan irketler öyle sralanabilir:
skenderun Demir ve Çelik A.. Türkiye'nin en büyük demir-çelik iletmesi olarak Hatay'da faaliyet gösteriyor. % temettü getirisi ile Türkiye'nin en çok temettü veren irketleri arasnda yer alyor. ylndan beri yer yl düzenli olarak temettü datyor.
Ereli Demir ve Çelik Fabrikalar T.A.. Türkiye'nin yass demir üretiminde lider demir çelik fabrikasdr. ylndan itibaren her yl temettü datan irketin temettü getirisi %'dr.
Türk Tuborg Bira ve Malt Sanayii A.. Avrupa'nn en büyük bira fabrikalarndan biri. senesi hariç ylndan beri her yl temettü datyor. Firmann % temettü getirisi var.
Anadolu Hayat Emeklilik A.. Türkiye'nin ilk hayat sigortas irketidir. ylndan beri düzenli olarak temettü datan firmann % temettü getirisi var.
EnerjiSA elektrik datm ve perakende satn salayan, Sabanc Holding çats altnda çalan bir firma. irketin % temettü getirisi var ve ylndan beri düzenli olarak temettü datyor.